【摘要】據(jù)悉，10月28日，航運公司德翔海運(TS Lines)向港交所遞交了上市申請，摩根大通、招商證券國際為其聯(lián)席保薦人。去年，該航運公司董事長就曾表示，德翔海運計劃明年在香港進行首次公開募股(IPO)，并稱正是上市的好時機。在更早之前，該公司已考慮上市計劃。
德翔海運招股書
招股書顯示，德翔海運稱其為一家專注于亞洲地區(qū)的領(lǐng)先及快速增長且最具盈利能力的貨柜航運公司之一，主要在亞洲地區(qū)經(jīng)營業(yè)務(wù)。根據(jù)德路里報告，按航運量計算，亞洲地區(qū)是最大且增長最快的地區(qū)之一。
截至2022年上半年，德翔海運的集裝箱航運網(wǎng)絡(luò)覆蓋全球22個國家及地區(qū)、56個主要港口及45條航線服務(wù)。其中在亞洲地區(qū)經(jīng)營41條航線服務(wù)，覆蓋15個國家及地區(qū)。該公司稱其專注于提供由中國大灣區(qū)出發(fā)的高頻率服務(wù)，在該地區(qū)開展業(yè)務(wù)已有二十年。
據(jù)德路里報告，截止今年8月，按中國大灣區(qū)至日本、菲律賓及大洋洲的每條航線的服務(wù)量計算，該公司是上述貿(mào)易航線提供高頻率服務(wù)的三大參與者之一；按在大灣區(qū)、日本、菲律賓及大洋洲的每周靠港次數(shù)計算，德翔海運也是上述航線中提供廣泛港口覆蓋的三大參與者之一。
據(jù)招股書披露，在財務(wù)方面，德翔海運2021年凈利潤約11億美元，凈利潤率約為58.7%，股本回報率為118%。
在2019年、2020年和2021年，該公司收入分別為7.13億美元、8.10億美元、18.37億美元，毛利率分別為13.1%、23.7%、50.7%；今年上半年，該公司實現(xiàn)收入14.76億美元，凈利潤8.16億美元，毛利率為55.4%。
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德翔海運表示，盡管航運業(yè)具有周期性質(zhì)，其亦連續(xù)八年以及今年上半年持續(xù)產(chǎn)生凈經(jīng)營現(xiàn)金流入。并表示收入持續(xù)增加主要是由于運費隨市場上漲。該公司2019年、2020年和2021年全年平均運費分別為449美元/TEU、485美元/TEU和1084美元/TEU。
在船隊運力方面，截至2022年6月30日，德翔海運共擁有52艘船舶，包括26艘自有船舶和26艘租用船舶，總運力為107,907TEU。據(jù)Alphaliner運力排行榜，德翔海運目前排名全球第19，市場份額為0.4%。
該公司表示，其船隊多由小型船舶組成，每艘船舶的運力低于2000TEU，可進入亞洲地區(qū)的大多數(shù)港口，因此在部署方面比大型船舶更靈活。其力求維持自有船舶與短期(一年或以下)租賃船舶之間的最佳平衡，這使其能夠更靈活地調(diào)整船舶組合，并根據(jù)市場狀況快速調(diào)整運力，以最大限度地提高盈利能力或更好地應對不利的市場狀況。
另外，截至最后實際可行日期，德翔海運已訂購22艘船舶，包括16艘介于1100至2900TEU的船舶和6艘7000TEU的船舶，預期將于2022年11月至2024年11月期間交付。
在市場方面，德翔海運的貨柜航運網(wǎng)絡(luò)主要包括亞洲地區(qū)、跨太平洋及亞洲-歐洲市場。亞洲地區(qū)市場可進一步分為六個細分市場：大中華-北亞、大中華-東南亞、大中華、北亞及東南亞、亞洲-澳洲/新西蘭以及亞洲-印度次大陸市場。
下表載列了該公司按市場劃分的航運網(wǎng)絡(luò)航運量及相應占比：
在客戶方面，德翔海運特別專注于自身客戶群及所運載的貨物，以使其能夠?qū)崿F(xiàn)較高的貨運費率。該公司目標客戶群主要包括中小型客戶(貨代及BCO客戶)，其通常擁有適度的運送需求，因此與較大型的客戶相比通常要求較少的批量折扣，且更易接受市場貨運費率，或在供應短缺或緊急運輸需求的情況下的較高貨運費率。
此外，德翔海運專注于運送高增值及時效性的貨物，包括消費類電子產(chǎn)品、高端機器、汽車產(chǎn)品及要求冷凍貨柜的貨物（如易腐貨物）。根據(jù)德路里報告，該等貨物通常需要按時交付、要求特定的貨柜條件并需謹慎處理，因此通常比其他貨物要求更高的海運費率。
